兴业证券：本轮价格或已见底，后续关注库存周期的拐点

兴业证券指出，2023年7月CPI同比-0.3%，高于预期的-0.5%；PPI同比-4.4%，低于预期的-4.1%。CPI回落，核心CPI上行，服务消费仍是经济亮点。燃料价格上行，交运项对CPI拖累减弱。基数影响叠加菜价回落，食品项对CPI的贡献转负。核心通胀回升，服务消费仍是当前经济修复的亮点。稳增长政策部署落地，或支撑消费需求和价格回升。上中下游全线回升，PPI同比降幅收窄。PPI环比明显回升，生活资料端价格出现普涨。生产需求回暖，或支撑后续生产端价格回升。本轮价格或已见底，后续关注库存周期的拐点。

(资料图片仅供参考)

万联证券：下半年消费复苏有望迎来新发展局面

万联证券指出，在政策多重刺激基本面筑底回升背景下，顺周期消费板块预期逐步企稳回升，下半年消费复苏有望迎来新发展局面。建议重点关注：1）酒店行业：重点跟踪龙头疫后扩店情况，关注扩店进展较快、受益于消费政策的龙头企业。2）餐饮行业：重点跟踪企业扩张和业绩成长，关注产品打造和业绩韧性较强的餐饮龙头；3）旅游行业：关注受暑期旅游出行旺季催化，业绩改善的企业，以及受益于消费政策的龙头企业，重点跟踪人工景区的复苏情况，关注兼具复苏与成长性的人工景区。4）免税行业：重点跟踪业绩修复情况，关注受益于扩大服务消费政策的免税龙头。

招商证券：第三批出境团队游名单公布，国际航班有望加速恢复

招商证券8月11日研报点评称，第三批出境团队游名单公布，英美日韩在列。预计下半年至明年，国际航班有望加速修复，需求端也将呈现热度提升。关注暑期旺季航空表现。当前正值民航暑期旺季，经过五一假期、端午假期的催化和铺垫，预计国内航空需求在暑期旺季有望得到进一步爆发。推荐关注：1）春秋航空、吉祥航空。中小航司受益于今年国内市场复苏，业绩确定性相对较强。2）中国国航、南方航空。今明年有望受益于国际航班恢复，业绩弹性显现。3）白云机场、上海机场等大型枢纽机场将受益于国际客流修复，业绩确定性和弹性皆备。

光大证券：“中特估”未来或仍是A股市场主线之一

光大证券表示，未来“中特估”的主线地位或仍不变，行情或将发生结构性变化，景气上行的央国企或是未来“中特估”主线的重要组成部分。虽然当前“中特估”行情相对低迷，但从政策、资金以及资产回报来看，我们认为未来“中特估”或仍有较好的投资机会，“中特估”未来或仍是A股市场主线之一。

中泰证券：水泥板块已进入阶段性的周期底部

中泰证券指出，水泥行业在需求退潮后竞争加剧，价格快速下行，行业内大量企业或已难以实现盈利，板块及龙头企业PB估值水平亦处于历史低位。我们认为当前水泥板块已经进入到了阶段性的周期底部，估值历史低位和龙头较高分红比例在当前时点下提供了较强的安全边际，而政策暖风及后续持续性落地望推动板块及龙头估值+业绩的修复。

来源：读创财经

审读：孙世建

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